随着日本自民党与日本维新会于10月20日达成联合执政协议，高市早苗一扫此前因失去公明党支持而带来的政治不确定性尚红网，当选首相已基本板上钉钉。“高市交易”重新升温，日经225指数飙涨3.21%，再创历史新高。日本首相的正式选举结果将于10月21日的临时国会选定。
作为安倍经济学的坚定支持者，高市早苗的政策主张引发市场对日本股市重演“安倍经济学2.0”行情的预期。2012年安倍晋三上台后，曾通过超宽松货币政策、扩张性财政政策与结构性改革三大支柱，推动日经225指数在十年间累计上涨约155%。
高市的经济主张包括：1）扩张性财政政策，如废除汽油和柴油的临时特别税，并提高适用较高边际税率的收入起征点；2）货币政策方面，强调政府应对经济政策承担责任，虽由日本央行制定具体货币政策，但政府与央行的协作至关重要；3）在结构性改革方面，更加注重科技创新。
然而，安倍晋三时期日本政府债务水平显著上升，财政风险也随之扩大。因此，高市早苗当前可运用的政策空间相较安倍时期已大幅收窄。她同时表示，将从财政可持续性出发，致力于逐步降低政府净债务与GDP比率。
近期，随着日本政坛一系列分合与资本市场的震荡回升，“高市交易”已不再仅基于再通胀政策预期，而更多押注于政权稳定与经济改革的落实。当前市场思路的转变主要体现在：1）高市内阁的再通胀色彩低于预期，更偏向结构性改革；2）执政基础越弱，越需依赖再通胀手段维稳；反之，基础越稳，日本央行越容易推进政策正常化。
高市当选已基本确定，市场对扩张性经济政策的预期增加了股市上涨动能。而后续随着政治不确定性降温，投资者或将注意力转向潜在的经济刺激措施，包括可能取消临时汽油税，以及补充预算通过等。但相关政策措施的落地仍可能充满一些波折，叠加全球贸易政策的不确定性，或将伴随波动。
虽然日股估值已攀升至高位，但基本面整体良好，通胀对企业盈利的正面效应开始显现，修复空间依然存在。
自民党与维新会虽已就联合执政达成协议，且维新会将以“阁外合作”（即不进入内阁）的形式参与，但自民党为此需在其他政策领域做出更为激进的妥协尚红网，以此换取前者的合作。
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